《安安访谈录》是界面财联社执行总裁徐安安出品的一档深度访谈类栏目。从投资角度对话1000位行业领军人物，覆盖传媒创新、VC/PE、信息服务、金融科技、交易体系、战略新兴等方向。

　　《资管大家》是由《安安访谈录》出品的系列专访栏目，旨在为关心中国大资管领域发展的相关机构专业人士提供一个高端发声平台，推动理论、思想、创业和经验交流。

　　本期访谈人物：

　　盈米基金副总裁、盈米基金研究院院长杨媛春

　　“我们通过金融与科技的深度链接，不断沉淀投研能力、投顾能力、系统能力等，赋能资产管理与财富管理，从‘投’和‘顾’两方面帮助投资者提高获得感。”

　　▍个人介绍

　　南开大学经济学硕士，16年基金从业经验、7年FOF投资经验；曾任招商基金机构理财部总经理，在公募基金、FOF研究等方向上形成了全面细致的研究体系。

　　▍第一标签

　　多资产配置、FOF投研专家

　　▍公司简介

　　盈米基金(全称珠海盈米基金销售有限公司)是证监会批准的独立基金销售机构、国家首批基金投顾试点机构。盈米基金成立于2015年，总部设在广州，在北京、上海、长沙、珠海、沈阳设有办公室，是一家深度运用互联网技术、深度耕耘泛资管行业的创新型金融科技公司。

　　深耕公募基金行业十几年，如今又已在买方投顾公司效力的杨媛春，对资管行业的发展感触颇深。从投顾刚起航时面临的压力，到资管新规带来的挑战，杨媛春始终相信科技与金融的结合将会给行业带来新的价值与机会。为了更好地实践投顾业务，与资管机构融合发展，盈米基金在投研、投顾不断深耕，同时还打造出领先行业的技术团队。

　　资管行业从“卖方市场”向“买方市场”转移，给投顾机构的发展提供空间和可能。财联社近日采访了盈米基金副总裁、研究院院长杨媛春，管中窥豹，以此例来探寻投顾业务背后的基石，在资管机构纷纷数字化转型的当下，科技如何助力资管机构克服痛点、融合发展。

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　　“让投资者不焦虑”

　　“资管新规带来的最大变化，实际上是把资管行业所有的代客理财产品都往净值化这条道路上统一，统一了监管，相对统一了标准，是制度方面基础设施的很大改善，其中大家最大的感知是净值化过程”，杨媛春表示，“在这种相对统一的标准下，评价各类资管产品会显得更客观、未来也能帮助老百姓更好的选择适合自己的投资方案，这样就能更好的将资管行业和财富管理行业链接起来。”

　　同时，新规也带来了一些挑战，尤其是对银行理财这样几十万亿规模的产品。从过去的习惯刚兑或者说约定收益，到现在的净值化导致最终结果的不确定性，从投资者到管理者都会有一些不适应。

　　“我觉得天然需要一个中间的匹配和过渡，以及对投资者更好陪伴的过程”，杨媛春称。

　　以自己的从业经历为例，杨媛春表示，我自己是2005年底进入到公募行业，当时银行的客户或者银行的理财老师在行情有很大的波动时，大家的压力还是比较大的。但是基金行业经过近20年的发展，大家现在已经比较习惯股票型基金较大的波动，也有越来越多的投资者逐步意识到要拿三年、五年不用，甚至更长时间的钱去投资。

　　在大类资产配置的框架下，由盈米基金“且慢”提出“四笔钱”框架，帮助投资者对资金可使用期限和投资期限进行匹配。第一笔钱是随时要用到的活钱，适合投资货币基金和现金管理相关的投资策略；第二笔钱是客户短期内可能会用到的钱，适合配置稳健类的投顾策略；第三笔钱是客户三年以上不用的，用来获得较高收益的长期资金，适合配置高权益资产的策略；第四笔钱为客户准备用来保险保障的钱。

　　基于“四笔钱”的理念和基金投资中的“不可能三角”(即高收益、高安全性、高流动性不可同时满足)，盈米基金将客户的投资时间与资产标的进行匹配。同时在投资过程中，公司也做好多元化陪伴，通过文章、直播、针对性的诊断等方式，目的就是使投资者在过程中不焦虑、感到安心，让投资者和投顾之间形成一种信任的关系。

　　02 ——————————

　　投研能力是长期基石，助力行业融合发展

　　盈米基金作为买方投顾机构，在财富管理的范畴里，一直提倡侧重于客户陪伴的“三分投，七分顾”；但对于资管行业来说，杨媛春认为现阶段做好数字化转型，提高“投”的能力更为重要。

　　杨媛春称，“从收益角度看，近十年来看，偏股型基金的年化收益差不多是10%，而基民账户收益则远低于此数，方差较大。盈米基金希望通过自己的方式，把资管产品的良好收益变成投资者账户上的良好收益，改善”基金赚钱，基民不赚钱“的现状，同时助力行业数字化转型，一起提升行业效率”。

　　资管机构在数字化转型过程中存在不少痛点，如：线上化、自动化程度不足，仍旧存在大量手工作业流程；数字化程度不足，未形成针对客户流量获取、转化方面的专业体系；新科技及大数据应用程度不足，难以做到精准营销、智能产品匹配等问题。

　　以资管见长的公募基金、银行理财子等，对投资者提供的更多的是一种产品解决方案。杨媛春解释称，“像公募基金行业，可能在偏权益或者说偏相对收益的产品上提供了非常好的底层供给；而银行理财，可能在低波动偏固收的大类资产配置上，是天然的解决方案，同时也有十分充裕的优质产品供给。”

　　在助力资管机构数字化转型中，杨媛春把这个过程称为“相互赋能”的过程，“大家相互赋能，发挥各自的禀赋，是一种非常互补的状态”。盈米基金作为金融科技公司，同时又是第一批投顾试点，可以与资管机构融合发展、彼此互补，其优势在于“投”与“顾”的融合理解与实践、金融与科技的长期跨界结合。

　　据了解，截至2021年5月，公募基金的持有人已经达到了7.2亿人。对于公募基金来说，投研是公募基金生存的立身之本和核心竞争力，产品是投资能力和策略的载体。

　　对盈米基金来说，投研能力同样重要。杨媛春表示，“大家对盈米基金的‘顾’可能会更熟悉一些，但我们也深刻的意识到，没有对”投“正确而深入的理解，何谈对投资者科学陪伴的”顾“，所以我们一直在基金研究、策略管理、投研科技上持续投入、不断沉淀，并将此看作公司发展的长期基石。”

　　盈米基金目前已有超过40人的投研团队，抖客网，专注于公募基金领域的投研工作，且团队核心人员均有超过10年以上的从业经验。团队内部既有覆盖了策略、产品、资产研究的细化分工，又在投资研究全过程实现了高度的程序化、自动化，保证了投研过程的高效与专业。与此同时，依托于公司整体强大的研发能力和长期跨团队协作的丰富经验，盈米在自研的第一代基金投研平台JUNIPER上已升级迭代成拥有更先进的架构、更强大的算力，功能模块实现了“乐高积木”式可自由拆卸、组装的新一代CORAL投研系统。

　　03 ——————————

　　“数据是‘原油’，科技是竞争的第二战场”